CHAPITRE 04 Accalmie (passagère) de l’activisme actionnarial : activité et faits nouveaux importants en 2020
LES REVENDICATIONS D’ACTIVISTES ONT CONTINUÉ À CIBLER LES CONSEILS
Même si, dans l’ensemble, l’activisme a diminué au premier semestre de 2020, la tendance des sept dernières années s’est maintenue pour ce qui est des principaux objectifs des revendications présentées aux émetteurs canadiens, celles concernant le conseil d’administration étant de loin les plus nombreuses, comme l’illustre le graphique 4-2.
GRAPHIQUE 4-2 : R evendications présentées publiquement à des émetteurs canadiens, par type d'activisme (2013 S1-2020 S1)
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2019 S1 2018 S1 2017 S1 2016 S1 2015 S1 2014 S1 2020 S1 2013 S1
50
40
30
20
10
0
Activisme concernant une question de rémunération
Activisme concernant une autre question de gouvernance
Activisme concernant
Activisme concernant la stratégie commerciale
Activisme concernant le bilan
Activisme concernant le conseil
une opération de fusion-acquisition
Source : Activist Insight
L’activisme lié à une opération de fusion-acquisition, l’activisme concernant le bilan de la société et l’activisme ciblant la stratégie commerciale ont diminué considérablement au premier semestre de 2020 comparativement au même semestre des années précédentes. L’activisme lié à une opération de fusion-acquisition a diminué temporairement en raison de l’interruption des fusions et acquisitions consécutive à l’éclosion de la pandémie en mars 2020. Pour ce qui est de l’activisme concernant la stratégie commerciale ou d’autres questions de gouvernance ou de rémunération, sans surprise, bon nombre d’activistes n’ont vu que peu d’intérêt ou de potentiel de succès dans la promotion de stratégies visant le rehaussement de la valeur dans ces domaines, à un moment où la plupart des émetteurs et des investisseurs se concentraient sur leur survie et où une série d’autres facteurs totalement indépendants de la volonté des activistes influait sur les rendements financiers et boursiers des émetteurs.
Même si, dans l’ensemble, l’activisme a diminué au premier semestre de 2020, la tendance des sept dernières années s’est maintenue pour ce qui est des principaux objectifs des revendications présentées aux émetteurs canadiens, celles concernant le conseil d’administration étant de loin les plus nombreuses.
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