Malgré la nature et l’ampleur sans précédent de la crise de la COVID-19, celle-ci ne devrait pas être considérée comme un événement isolé. Les chocs systémiques sont à la hausse depuis des décennies, que ce soit sous la forme de crises financières mondiales, de révolutions numériques, de soulèvements politiques, de catastrophes naturelles ou de pandémies. En même temps, au cours des dix années depuis la publication du premier Rapport sur la gouvernance de Davies , les changements majeurs connus sur les plans technologique, environnemental, socioéconomique et géopolitique ont modifié les attentes à l’égard des entreprises et le contexte dans lequel elles exercent leurs activités. De plus, au cours de la dernière décennie, nous avons été témoins de la hausse fulgurante de l’accumulation de richesse concentrée entre les mains de gestionnaires d’actifs (dont Vanguard Group, BlackRock, Inc. et State Street Global Advisors) et d’énormes investisseurs institutionnels (dont certaines caisses de retraite canadiennes), qui exercent ainsi une influence accrue sur un large éventail de questions environnementales, sociales et de gouvernance (les « questions ESG »). Au cours de cette période, les changements climatiques se sont hissés au premier plan des nouvelles préoccupations en matière de gouvernance, jusqu’à amener le chef de la direction de BlackRock, Larry Fink, à annoncer dans sa lettre de janvier 2020 des initiatives visant à « placer la durabilité au centre de la ligne de conduite en matière de placement » de BlackRock. Tout récemment, la reconnaissance généralisée du racisme institutionnel et les appels au changement à la suite du décès de George Floyd, aux États-Unis, ont amené le sujet de la diversité raciale devant les conseils d’administration. Dans ce contexte, les changements et les bouleversements devraient être prévus et non considérés comme des exceptions. De plus, conjugués aux ravages humains et économiques de la pandémie de COVID-19, ces changements ont accentué l’importance, parmi les questions ESG, des questions sociales, et mis en évidence la nécessité d’intégrer
pleinement les questions ESG dans la gouvernance, la stratégie et les activités des sociétés. La crise a également donné une impulsion aux efforts pour passer d’un modèle de gouvernance donnant la priorité aux actionnaires à un modèle plus large axé sur l’ensemble des parties prenantes, exigeant des émetteurs qu’ils prennent aussi en compte les intérêts des employés, des clients, des fournisseurs et des collectivités, en plus de l’environnement, notamment. Il en ressort, concrètement, que les administrateurs d’aujourd’hui doivent gérer en amont les besoins changeants et souvent concurrents d’un groupe diversifié d’intéressés dans des situations de plus en plus complexes. S’il y a un point positif dans cette période difficile, c’est que de nouvelles prises de conscience et occasions peuvent résulter des bouleversements. Cette crise multidimensionnelle a révélé des fissures dans les politiques et les pratiques des sociétés qui n’auraient peut-être pas été mises au jour autrement et, par conséquent, le besoin criant de changements. Lorsque les effets de la pandémie se seront dissipés, les conseils d’administration et les équipes de direction auront l’occasion de se pencher sur leurs réponses à celle-ci afin d’en tirer les enseignements qui serviront au rajustement de leurs stratégies et à la mise en place de structures de gouvernance plus résilientes pouvant résister aux chocs futurs. Il leur faudra regarder au-delà des considérations commerciales pour se doter de pratiques de bonne gouvernance pouvant soutenir la société à long terme. Ce n’est qu’en adoptant et en mettant en œuvre de telles pratiques et stratégies que les sociétés pourront être prêtes à réagir et à se redresser lorsqu’arrivera – inévitablement – la prochaine crise. En gardant présents à l’esprit ces thèmes généraux, nous avons regroupé les sujets traités dans notre rapport en fonction de trois principes distincts, mais reliés, qui devraient guider les pratiques de gouvernance des émetteurs au cours de la prochaine décennie.
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Rapport sur la gouvernance 2020
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