Rapport sur la gouvernance 2024 Examen de l’activisme actionnarial au Canada en 2024 : principales décisions et tendances à surveiller en 2025
Survol de la dernière année Le nombre de sociétés ouvertes canadiennes visées par des demandes d’actionnaires en 2024 (36 sociétés) accuse une baisse de 25 % par rapport à la même période en 2023 (49 sociétés). Le nombre enregistré en 2024, cependant, ne se situe pas beaucoup en deçà de la moyenne établie pour la période de quatre ans qui a précédé la pandémie (41 sociétés). Le déclin de l’activisme cette année s’explique peut-être par le fait que l’indice composé S&P/TSX a progressé de près de 8 % en 2023, ce qui a réduit le choix disponible de sociétés cibles vulnérables l’année dernière pour les activistes proactifs qui planifiaient leurs campagnes en vue de l’année 2024. En fait, le fort regain de l’activisme en 2023 a été précédé d’une année où l’indice composé S&P/TSX avait diminué de près de 9 %, tandis que les creux presque historiques de l’activisme en 2022 faisaient suite à une année où l’indice composé S&P/TSX avait augmenté de près de 20 %. La tendance des dernières années semble indiquer que les rendements sur le marché au cours d’une année peuvent être un indicateur des niveaux d’activité à prévoir pour l’année suivante. Compte tenu des rendements exceptionnels de l’indice composé S&P/TSX sur le marché depuis le début de l’exercice 2024, soit près de 20 %, nous demeurerons à l’affût pour voir si la vigueur des marchés cette année se traduira par un nombre plus restreint de campagnes l’année prochaine.
Figure 1 – Nombre d’émetteurs canadiens visés par des demandes d’activistes (de 2017 au 30 novembre 2024)
70
60
50
40
73 %
65 %
30
76 %
75 %
78 %
83 %
20
67 %
70 %
10
35 %
27 %
24 %
33 %
25 %
22 %
30 %
17 %
0
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024-11-30
28
44
27
30
16
18
34
28
9
16
9
6
7
9
18
8
Autre sociétés
Sociétés à grande capitalisation
2
Davies | dwpv.com
Powered by FlippingBook