Rapport sur la gouvernance 2026 L’activisme actionnarial au Canada : remarquable résilience et nouvelle dynamique
Figure 3 : Pourcentage des sièges au sein de conseils d’administration de sociétés canadiennes obtenus par des activistes, par rapport au nombre total de sièges obtenus, selon le mode d’obtention et l’année (2017 – 2025)
100%
90%
80%
70%
60%
Vote
50%
Règlement
40%
30%
20%
10%
0%
2017 2018 2019 2020 2021
2022 2023 2024 2025
Paysage changeant : développements en matière de vote GLASS LEWIS DÉLAISSE LA RECOMMANDATION DE VOTE En octobre 2025, Glass Lewis a annoncé qu’elle allait progressivement abandonner sa pratique de recommandation de vote unique ou universelle pour passer à des politiques personnalisées en matière de vote dès le début de la saison des procurations de 2027. Plutôt que de publier des lignes directrices qui reflètent sa « politique interne », Glass Lewis permettra à ses clients de choisir une politique de vote en fonction de leurs priorités. Bien que cette méthode soit encore en cours d’élaboration, Glass Lewis a fait savoir que ses clients auront accès à une variété de perspectives pour éclairer leurs décisions en matière de vote, notamment une perspective alignée sur la direction et mettant en valeur la stabilité du conseil d’administration et l’exécution opérationnelle; une perspective axée sur les principes fondamentaux de la gouvernance et centrée sur l’indépendance du conseil, la responsabilité et la rémunération au rendement; une perspective d’actionnaire actif qui privilégie la création de valeur (perspective la plus proche de sa politique interne actuelle), l’affectation du capital et le redressement des performances; et une perspective de durabilité permettant d’évaluer les enjeux environnementaux, les risques sociaux et les politiques qui favorisent les occasions financières et atténuent les risques les plus importants associés aux enjeux environnementaux et sociaux. Ce changement de politique reflète une prise de conscience grandissante du fait que les actionnaires ont des points de vue différents et des objectifs d’investissement souvent distincts. Pour les activistes, la démarche proposée par Glass Lewis représente un rééquilibrage structurel du milieu du conseil en vote : dès lors que la recommandation universelle n’est plus la voix dominante, une campagne bien conçue peut être affinée avec plus de précision pour interpeller des segments d’investisseurs particuliers et cibler leurs valeurs les plus importantes. Pour les émetteurs, les résultats de votes risquent de devenir moins prévisibles, obligeant ainsi les sociétés à mieux interagir avec leurs actionnaires et à mieux les connaître, y compris leurs valeurs et priorités changeantes.
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Davies | dwpv.com
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